基金管理公司True Partner Capital向港交所创业板递表 业务横跨三大洲

亚汇网若雨
09月17日 10:20

   True Partner Capital Holding Limited向港交所递交创业板上市申请,同人融资为其独家保荐人。

   True Partner Capital为基于香港及美国的基金管理集团,使用全球相对波幅价值投资策略,并以内部自营交易平台支持,以全权委托基准管理基金及管理账户

   于2010年,True Partner Advisor Hong Kong Limited获证监会发牌可从事第9 类(提供资产管理)受规管活动。于2011年推出True Partner Fund时已将焦点由作价买卖转移至以True Partner的名称采用相对价值波幅策略的市场受价。为将业务扩展至全球,于2016年在芝加哥设立办事处,并获证券交易委员会发牌,成为注册投资顾问。同年,推出True Partner Volatility Master Fund,重点为识别价格低估及高估的波幅。于美国建立业务之后,于2018年在阿姆斯特丹成立办事处,以支持经营及应对在欧洲的扩展。2019年开始客户管理业务。至今,已执行超过400万笔交易,所管理资金的资产管理规模于2020年7月31日约14亿美元

   业务概况

   通过向所管理的基金及管理账户收取以下各项而产生收益:(1)管理费,按相关基金或管理账户股份的资产净值的百分比计算;及(2)表现费,按有关基金的绝对表现计算,一般是参考有关基金或管理账户在特定时间的资产净值而按高水印基准计算或管理账户。

   基金及管理账户的投资者主要为专业投资者,包括集合投资计划、家族办公室、退休基金、高净值人士、捐赠基金╱基金会及金融机构。

   2011年7月推出旗舰基金True Partner Fund,以方便美国应税投资者作出投资。投资策略侧重多头波幅,即表示交易策略与股票有轻微呈反比例关系(即在股票市场出现亏损时提供较高的回报率)。

   除了基金管理业务也会提供咨询服务。于往绩记录期内,咨询服务的最大客户为群益期货股份有限公司,该公司为一家于台湾证券交易所上市的公司(股份代号:6024),并为群益金鼎的附属公司。根据日期为2015年7月1日的协议,向群益期货股份有限公司提供有关交易分析、市场研究及衍生工具相关资讯科技的咨询服务。

   财务概况

   于往绩记录期,主要来自(1)表现费收入;(2)管理费收入;及(3)咨询服务。

   收益由截至2018年12月31日止年度的约1.58亿港元减少至截至2019年12月31日止年度的约4447.8万港元,减少约 71.9%。此减少主要由于基金及管理账户的业绩下降,导致2019年表现费收益减少;以及于2018年12月终止与最大咨询服务客户订立的咨询服务协议,导致2019年的咨询服务费减少;部分被2018年至2019年的资产管理规模增加导致管理费增加所抵销。

   收益由截至2019年3月31日止3个月的约874.4万港元增加至截至2020年3月31日止3个月的约4959.8万港元,增加约4.7倍。有关增加主要由于所管理的基金及管理账户的表现费收入增加,以及2020年第一季资产管理规模增加导致管理费增加。

   业务策略

   企业目标是成为波幅策略领域中的顶级基金经理之一,并进一步发展资产管理规模以提高盈利能力。计划通过以下增长策略达成目标,

   专注透过建立新投资产品令服务组合更多元化,以持续扩大资产管理规模;及与更广大的有意投资者建立关係; 专注透过与有意投资者进行更多直接委聘为企业交易策略及品牌建立知名度,并增加销售和营销活动; 加强及提升企业资讯科技及执行能力; 扩大企业全球据点及人力;透过投资企业现有基金及新基金,使与投资者之利益更为一致。

   风险因素

   企业经营若干主要风险包括:

   于2018年至2019年期间收益减少,而于截至2019年12月31日止年度,录得除税后净亏损。无法保证收益及除税后纯利或净亏损状况日后不会显着恶化;

   在市场低波动期间,波幅交易策略的效果相对较差,这可能会影响投资者对基金及管理账户的兴趣;

   经营业绩及财务状况可能会受到管理的基金及管理账户的投资表现的重大不利影响;

   依赖于在交易、作价买卖及技术开发方面拥有丰富经验、知识及专长的高级管理人员及关键人员,而高级管理团队成员或关键人员的流失可能会严重干扰业务;

   溢利增长于颇大程度上取决于增加资产管理规模,以及由于投资者可能撤回及╱或赎回其于基金及管理账户的投资,资产管理规模可能会下降,以及倘若投资者不被全球股票相对价值波幅策略所吸引,可能无法吸引新的资产管理规模;

   顶尖投资者可能会因投资倾向及喜好的变化以及其他超出或彼等控制范围的因素而减少、撤回或赎回其于基金的投资;

   依赖资本介绍合作伙伴协助寻找投资者,而与该等资本介绍合作伙伴的关系可能会恶化,及╱或与彼等的合约协议及安排日后可能会终止;

   费用收入很大一部分来自表现费,表现费受到基金的投资表现波动的影响,从而增加企业盈利波动;

   受与其他基金经理竞争及投资者将其投资组合分配到其他资产类别的偏好所规限;

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